Это страшное слово - скрипофилия

Человечество всегда любило бумажки.Начать хотя бы с того, что долговые расписки (эрзац облигаций) существовали и в Древнем Египте, и в Риме. Ну, а в привычной всем форме они появились примерно 6-7 веков назад и, вопреки весьма распространенному убеждению, отнюдь не в США. То, что именно эта страна считается прародительницей крупнейших и наиболее ликвидных финансовых рынков, не меняет того факта, что акции и облигации находились в обращении с XIV века. Правда, выпускали их тогда не компании: речь шла о формировании первых в истории рынков госзаймов. Особенно отличились на этом поприще такие страны как Германия, Великобритания и - кто бы мог подумать - нынешний последний оплот коммунизма, Китай.

Что касается акций, то они тоже дело давнее. Первыми их эмитентами стали голландская и английская Ост-Индийские компании. Пальму первенства с ними делит французская компания "Компани дез Энд оксиданталь". Стоит отметить, что возникли эти структуры в период с 1600 до 1628 года. И эти же годы можно считать годами рождения рынка корпоративных заимствований.

Однако тогда никто не думал о коллекционировании акций и облигаций. Скрипофилия стала набирать обороты только когда на смену первоначальным бумажным акциям и облигациям пришли их более современные электронные варианты. Понятно, что инвесторам проще иметь дело с такими виртуальными активами, чем с грудой потрепанных бумаг. Зато коллекционеры после появления "электроники" прониклись неподдельной любовью к "старым" бумажкам. И шутки - шутками, но в настоящее время около 200 тысяч человек во всем мире коллекционируют старинные акции и облигации. В большинстве стран Европы существуют десятки салонов по продаже старинных акций и облигаций, регулярно проводятся аукционы, посвящённые ценным бумагам. Коллекционеры ценных бумаг объединены в 3 международные ассоциации! Многие приходят к коллекционированию старинных ценных бумаг через бонистику - коллекционирование старинных или редких монет. Эта связь не случайна: ведь облигации государственных займов во всех странах - и особенно в России - зачастую имели хождение как полноценные денежные знаки. С их помощью можно было расплатиться за приобретенный товар, их можно было оставить в наследство с таким же успехом, с каким люди оставляли своим потомкам настоящие монеты или бумажные деньги. Так что, не кривя душой, можно сказать, что от бонистики до скрипофилии - один шаг, и не случайно в коллекциях крупнейших коллекционеров старинные монеты и ассигнации соседствуют с обесценившимися под воздействием времени акциями и облигациями.

Что привлекает людей в скрипофилии. Как ни странно это может показаться на первый взгляд, но очень важную роль играет эстетический фактор. Все старинные акции и облигации имеют большие форматы, оригинальный дизайн, качественное исполнение. Это особенно заметно, когда речь идет о старинных гособлигациях. Любое правительство понимало, что внешний вид такой бумаги не менее важен, чем ее внутреннее содержание. Солидной стране - солидные активы, иными словами. Это не какие-то бумажки, которые, как российские рубли начала 90-ых годов, после первого употребления превращаются в непонятные рваные комья с шелушащимися краями и стертым рисунком.

Понятно, что коллекция старинных ценных бумаг, как и коллекция старых монет, или книг, или оружия - предмет гордости коллекционера. Но, если исключить чисто психологический фактор (я люблю коллекционировать, мне нравится, что мои друзья восхищенно ахают при виде разноцветных бумажек под стеклом или в альбоме), то остается фактор материальный. Правительств, эмитировавших те или иные бумаги, давно нет; компании, выпустившие те или иные облигации, отошли в небытие, а их активы остаются в цене. И немалой - ведь старинные акции и облигации по праву относят к предметам антиквариата. Например, российские ценные бумаги, выпущенные в период до 1917 года, стоят от 10 - 50 долларов, облигации постреволюционной России (1921-1950гг.) идут по 10-15 долларов за штуку. Понятно, что чем "моложе" бумаги, тем меньше они ценятся, поэтому облигации, выпущенные после 1950-ых годов сейчас продаются и покупаются практически задарма - по 1-2 доллара за штуку.

Впрочем, как подчеркивают специалисты, такие сравнительно скромные цены продержатся недолго: опыт европейских и американских скрипофилов показывает, что спрос на "старенькое" постоянно растет. А российские и советские бумаги вообще привлекают к себе интерес коллекционеров не только потому, что раньше их было сложно купить, но и потому, что они - сами по себе чудо: подумать только, у России до либеральных реформ и финансовых рынков-то нормальных не было, а облигации были. К тому же, по иронии судьбы, скрипофилов очень привлекают так называемые "дутые" бумаги: облигации, по которым был объявлен "дефолт" или долги, по которым государство само себе простило "втихаря". Здесь России есть чем похвастаться.

http://bankir.ru/analytics/classic/cb/349/24165